Las licencias de SAP caen un 29% y eso explica la factura de tu ERP

SAP presentó el 23 de julio sus resultados del segundo trimestre y del primer semestre de 2026. La lectura de titular es la de siempre en esta compañía —la nube crece, el negocio va bien—, pero hay un dato que a la prensa financiera le interesa poco y a cualquier empresa española con un ERP en producción le interesa mucho: los ingresos por licencias de software cayeron un 29%, hasta 131 millones de euros.

Ese número, dentro de una compañía que factura 9.880 millones en un trimestre, es casi ruido contable. Como señal de mercado no lo es en absoluto. Es el termómetro de una transición que decide en qué régimen económico va a vivir el ERP de miles de empresas durante la próxima década.

Las cifras, ordenadas

Directamente del comunicado oficial de SAP y de su Quarterly Statement:

Dos matices de rigor antes de seguir. Primero: SAP revisó a la baja su previsión de beneficio operativo no-IFRS para 2026, de 11.900–12.300 M€ a 11.800–12.200 M€, y la propia compañía atribuye el ajuste al efecto dilutivo de las adquisiciones de Dremio y Prior Labs, cerradas en julio. No es un aviso sobre la demanda; es contabilidad de compras recientes. Segundo: la previsión de ingresos de nube para el año se mantiene intacta en 25.800–26.200 M€.

La lectura: 131 millones que valen por un informe de sector

Compara las dos líneas del cuadro. Cloud ERP Suite: 5.530 millones, creciendo al 25%. Licencias: 131 millones, cayendo al 29%. La empresa que durante treinta años vendió software que instalabas en tu centro de datos ha reducido esa línea a poco más del 1% de sus ingresos trimestrales.

Esto no es una noticia sobre SAP. Es una noticia sobre el modelo de propiedad del software de gestión. Cuando el proveedor dominante del ERP mundial deja de vender licencias perpetuas de facto, lo que desaparece no es un producto: es la posibilidad de poseer tu ERP. El modelo sustituto es la suscripción, y la suscripción tiene una propiedad que la licencia no tenía: el precio se renegocia periódicamente y el software deja de funcionar si dejas de pagar.

Mi lectura —y la marco como lectura, no como dato— es que estamos viendo el final del ciclo en el que una empresa mediana podía comprar su sistema una vez, amortizarlo diez años y decidir por su cuenta cuándo actualizar. Ese modelo era caro por delante y barato por detrás. El nuevo es al revés. Ninguno de los dos es intrínsecamente mejor; lo que cambia es quién controla el calendario.

Por qué esto llega a España con nombre y apellidos: 2027

Aquí es donde el trimestre alemán se convierte en un problema de agenda para el CFO español.

El mantenimiento estándar de SAP ECC 6.0 / Business Suite 7 termina en 2027, con mantenimiento extendido opcional hasta 2030 a un coste superior. Ese calendario lleva años publicado y ha sido ampliado antes, pero a día de hoy sigue en pie.

Las cuentas que importan: una migración completa de ECC a S/4HANA en una gran empresa se sitúa habitualmente en la horquilla de 18 a 36 meses. Estamos en julio de 2026. Cualquier organización española que no haya empezado ya el proyecto va a cruzar la fecha de 2027 con el sistema a medias, y por tanto va a pagar el recargo del mantenimiento extendido mientras termina —o va a operar sin soporte estándar, que en un sistema que soporta facturación y nóminas no es una opción seria.

Y hay una segunda fecha que en España se solapa con esta y que no está en ninguna diapositiva de SAP: el 1 de enero de 2027 entra la obligación de Verifactu para sociedades, y el 1 de julio de 2027 para el resto de obligados. Si te has quedado con la copla del párrafo anterior, la coincidencia es evidente: el mismo año en que muchas empresas españolas tienen que decidir qué hacen con su ERP heredado, tienen que garantizar que su sistema de facturación cumple el RRSIF. Hemos desmenuzado esa especificación en Verifactu por dentro: la arquitectura que la AEAT exige a tu software de facturación, y el estado real del calendario en Verifactu y el caos de las fechas.

Dos migraciones obligatorias, una ventana, el mismo departamento de sistemas. Eso no es una casualidad desafortunada: es el contexto real en el que las empresas españolas van a negociar sus contratos en los próximos dieciocho meses.

El factor que casi nadie ha conectado con estos resultados

El 9 de julio, dos semanas antes de esta presentación, la Comisión Europea cerró su investigación de competencia sobre las prácticas de mantenimiento y soporte on-premise de SAP mediante una decisión de compromisos (caso AT.40823, artículo 9 del Reglamento 1/2003). Sin declaración de infracción, pero con compromisos jurídicamente vinculantes durante diez años y de aplicación mundial, efectivos desde el 10 de julio de 2026.

Lo relevante para un cliente: SAP renuncia por completo a la tarifa de reincorporación (reinstatement fee) para quien quiera volver al mantenimiento oficial, y se abren opciones para repartir el mantenimiento entre proveedores y para dar de baja soporte de licencias sin uso.

Traducido a la práctica de un director de sistemas español con un ECC en producción y un proyecto de S/4HANA de dos años por delante: ahora se puede salir a un proveedor externo —Rimini Street, Spinnaker y similares— durante la travesía y volver a SAP al terminar sin pagar el peaje de vuelta. Eso cambia una negociación. No la resuelve, pero cambia el orden en que se ponen las cartas sobre la mesa.

Qué mirar si esto te afecta

No hay verdad universal aquí, pero sí preguntas que se pueden contestar con documentos que ya tienes:

• ¿En qué versión estás exactamente y qué fecha de fin de mantenimiento le corresponde? No la de “SAP en general”: la de tu release concreto. Está en el Product Availability Matrix.
• ¿Cuántas transacciones Z e interfaces propias tiene tu instalación? Ese inventario es el que determina si tu migración son 18 meses o 36. Sin ese número, cualquier planificación es ficción.
• ¿Tu contrato de mantenimiento cubre licencias que ya no usas? Con los compromisos de julio en vigor, esa conversación tiene mejor base que hace un mes.
• ¿Tu hoja de ruta de S/4HANA contempla Verifactu, o son dos proyectos que se van a encontrar por sorpresa en 2027?

Mi apuesta: en el otoño de 2026 vamos a ver una saturación de consultoras de implantación en España parecida a la que se vio con el SII, con los precios donde suelen ir los precios cuando la demanda tiene fecha límite y la oferta no. Quien negocie ahora lo hará en mejores condiciones que quien negocie en marzo.

$ sap --q2-2026 --view=spain
cloud:            +22%  (CCB 22.9 B€, +27%)
licencias:        -29%  (131 M€)
guidance ajustada: dilución Dremio + Prior Labs
fin soporte ECC:  2027 (extendido 2030, con recargo)
verifactu:        2027-01-01 / 2027-07-01
solape:           sí
exit 0